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有色新材料行业:坚定信“锌”,期待稀土质变

发布时间:2016-08-28    研究机构:广发证券

坚定信“锌”,期待稀土质变。

锌供给由过剩转为短缺,锌价涨1.1%,并有望持续上涨;稀土供给侧改革“量变”期待“质变”;联储加息预期增加,金价跌1.65%,加息落地后金价或继续波动上行;锂价跌至12.8-13.5万元/吨,若杉杉收购SQM成功,不排除碳酸锂价格快速反弹;高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的:铅锌(盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等)、稀土(厦门钨业、广晟有色、盛和资源)、云海金属、明泰铝业等。

工业金属:锌供给由过剩转为短缺,锌价涨1.1%,并有望持续上涨。

本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-3.9%、-1.3%、-0.5%、1.1%、2.0%、-5.1%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.4%、-2.4%、0.5%、2.5%、0.6%、-3.8%。据国际铅锌研究小组,16年1-6月全球锌市供应短缺13.8万吨,去年同期为过剩19.4万吨,在供给明显收缩的情况下,国内环保和安监督查加严,锌供给的持续紧张有望推动锌价持续上涨。相关标的:盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等。

贵金属:联储加息预期增加,金价跌1.65%。

本周,美元指数涨1.03%至95.47,COMEX金跌1.65%至1324美元/盎司,COMEX银跌3.09%至18.72美元/盎司;SHFE黄金跌1.49%,SHFE白银跌5.12%;SPDR持仓量增加0.6吨至956.59吨。26日耶伦讲话表示,劳工市场改善以及预期经济温和增长,加息的可能性在最近几个月增加,但随着加息落地,负利率时代黄金的保值增值需求以及金融动荡中的避险需求或将再次推动金价波动上行。建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属:稀土供给侧改革“量变”期待“质变”。

稀土钨钼:氧化镨钕跌1.0%至24.9万元/吨,氧化镝跌1.6%至1215元/公斤,钨精矿跌0.7%至6.95万元/吨,钼精矿维持945元/吨度。随着五大稀土集团组建完成、《稀有金属管理条例》最快年内出台、环保督查持续开展,稀土供给侧改革有望由“量变”引起“质变”。相关标的:厦钨、广晟、盛和、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源。

锂:电池级碳酸锂12.8-13.5万元/吨。据路透社,杉杉股份正谈判购买全球最大的锂矿生产商之一的SQM。如果此次杉杉股份收购SQM成功,我国将掌控全球40%以上的碳酸锂供应,在下游需求持续向好的情况下,不排除碳酸锂价格快速反弹。关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料(002149)。

风险提示:

中国经济政策变化;美联储政策变化;新能源车补贴政策变化

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