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有色金属行业:供给侧改革在有色行业继续推进

发布时间:2017-01-15    研究机构:广发证券

供给侧改革在有色行业继续推进。

供给侧改革在有色行业继续深入推进,国资委主任肖亚庆要求积极在有色金属等产能过剩行业开展去产能工作。工业金属普涨,铜铝铅锌涨幅超5%;美元创11月来最差一周,黄金反弹超2%;碳酸锂维持12.6-13.6万元/吨,补贴新政的实施或再次拉动碳酸锂需求快速增长。相关标的:铝(中国铝业)、铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份等)、铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)、稀土(盛和资源、厦门钨业)、云海金属、明泰铝业、西藏矿业等。

工业金属:价格普涨,LME 铜铝铅锌涨幅超5%。

本周, LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为5.6%、5.5%、10.7%、6.3%、0.3%、1.1%;SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为4.5%、7.1%、3.3%、5.6%、-2.4%、0.8%。受印尼禁止原矿出口政策12日生效,基本金属价格大幅波动。12日召开的中央企业、地方国资委负责人会议上,国资委主任肖亚庆要求积极在有色金属等产能过剩行业开展去产能工作。有色行业供给侧改革将继续深入推进,价格有望持续上涨。相关标的:铝(中国铝业)、铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份、西部矿业等),铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)。

贵金属:美元创11月来最差一周,黄金反弹超2%。

本周,美元指数跌0.98%至101.19,COMEX 金涨2.06%至1197.1美元/盎司,COMEX 银涨1.94%至16.84美元/盎司;SHFE 黄金涨0.89%,SHFE白银涨0.96%;SPDR 持仓量较上周减少5.59吨至808.0吨。美国12月零售销售数据不及预期,美元依然承压回落,创下11月初以来表现最差的一周;年终黄金消费需求旺盛仍将利好金价,金价短期或将震荡。建议关注:赤峰黄金、西部黄金、中金黄金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属: 稀土供给侧改革稳步深入。

稀土钨钼:本周氧化镨钕升至26.1万元/吨,氧化镝维持1205元/公斤,氧化铽维持2875元/公斤;钨精矿微升0.7%至7.20万元/吨,钼精矿维持微跌至1035元/吨度。五矿稀土集团通过验收,六大集团成立将助力稀土供给侧改革。相关标的:盛和资源、厦门钨业、。

ST 五稀、中色股份、北方稀土、威华股份、安泰科技、有研新材、中钨高新、章源钨业。

锂:据生意社,电池级碳酸锂价格维持12.6-13.6万元/吨。随着新能源车补贴新政的稳步实施,新能源车产量的增长有望再次拉动碳酸锂需求快速增长。关注天齐锂业,众和股份,融捷股份,赣锋锂业。

新材料:高端镁、铝材受益轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海金属、明泰铝业、南山铝业、宝钛股份、钢研高纳、西部材料(002149)。

风险提示:供给侧改革政策执行不及预期,新能源政策不及预期。

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